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齐星铁塔:公告点评

发布时间:2010-11-17    研究机构:湘财证券

公司获得大额订单。公司公告,在国家电网公司集中招标采购青海格尔木至西藏拉萨+400KV直流联网工程铁塔的招标活动中,公司中1个包,中标总价为9334.96万元,占公司2009年度营业总收入的21.80%。至此,公司2010年累计获得国家电网的中标达到2009年营业收入的95.76%,高于市场预期。

2011年公司整体产能将快速上升。公司2010年初上市的募投项目是扩建年产10万吨铁塔项目。该项目目前已有5万吨产能项目在建,预期2010年底建成,2011年投产。另5万吨产能将在2011年开始投建。此外,公司还在胶州市设立青岛齐星铁塔有限公司,建设年产20万吨铁塔项目,青岛基地产品将以出口为主。随着公司产能的快速上升,我们预计公司2011年中标情况向好。

盈利预测。我们认为,随着我国通讯、电网投资的攀升,公司铁塔业务将处于稳步攀升状况。我们预计公司10年、11年、12年的EPS分别为0.47元、0.63元、0.99元。维持“增持”评级。

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